我国农化企业龙头纷纷获益异序乌桕
2022-07-13 20:26:01
我国农化企业龙头纷纷获益
由于国家的政策法规使很多不合法的企业停产限产,市场的价格居高不下,国内的农药行业龙头纷纷获益。第三季度主营收入与净利润出现双双快速增长,其中第三季度单季净利润接近上半年全部利润总和。
截止10月31日,沪深两市共有扬农化工、沙隆达等31家农药企业(未含新股中农立华)披露了业绩报告,数据显示,前三季度农药企业共实现主营收入985.75亿元,净利润75.64亿元。其中第三季度实现主营收入438.41亿元,净利润35.73亿元,公司中仅联化科技等四家企业净利润出现微跌。
农药板块在经历了一段时期的持续低迷后,在跨国公司补库存高峰,农药出口回暖,加之环保趋严加速淘汰行业落后产能等因素叠加下,国内农药行业龙头盈利水平******提升,第三季度主营收入与净利润出现双双快速增长,其中第三季度单季净利润接近上半年全部利润总和。
全球农药市场稳步复苏
近年来,全球大部分粮食价格持续低迷,下游作物种植效益较差,也使农药行业景气度不断下行。2013年-2016年,国内农药行业上市公司的毛利率、净利率、净资产收益率和总资产收益率出现了连续下滑。2016年全球的粮食价格基本处在了十年的最底部,农药产品作为全球的刚需,2016年基本确定是大周期的底部。
长期看,全球作物耕种面积和农药需求量基本稳定,农药行业整体景气的回升还得主要取决于作物价格的提升。作物价格在经历多年的低迷后,农业的利润越来越微薄。根据Agrow母公司Informa旗下的种子和农药咨询公司PhillipsMcdougall统计数据显示,2000年以来全球农药行业呈现约5~6年一轮的景气周期,2016年全球农药市场规模为564.52亿美元,同比下降2.97%,降幅较上年收窄4.24百分点。
今年粮食市场出现了回暖的迹象,比如粮食价格出现了一些回升,我国农药出口量增加,出口价格得到提升,农药行业的库存得到降低,自第一季度开始,我国农药行业上市公司利润同比大幅增长,而后实现环比增长。今年前八个月,农药累计出口增长14.4%,行业景气度继续回升。
农药行业景气周期和原油价格、粮食价格周期具有一定的联动性,原油价格上涨从成本和需求两方面拉高粮食价格,粮食价格直接影响农民耕种决定,从而影响全球农药市场。今年原油价格处于上行通道,布伦特油价已经突破60美元,粮食价格结束连续5年下滑趋势,CBOT大豆、CBOT玉米价格出现大幅反弹,CBOT小麦、CBOT稻谷价格企稳。国际市场的积极增多,拉动市场需求。
环保督查导致集中度提高
随着城市化的快速发展,化工行业面临的环境生态保护压力越来越大。而在所有化工子行业中,农药行业带来的环境影响显得尤为突出,在《石化和化学工业发展规划(2016-2020)》和《农药工业“十三五”发展规划》中,对农药行业未来的发展提出了严格的规范。规划显示,未来农药企业数量将减少(原药企业数量规划减少30%),部分龙头企业有望越来越强,企业兼并重组将成常态,产业集中度有望不断提升。
为推进生态文明建设和环境保护工作,中共中央、国务院建立环保督查制度。今年以来,中央环境保护督察组陆续对7个省市实施督察,13个督查组共检查189家企业(单位),发现50家涉气企业存在环境问题。环保部的持续督察促进农药行业淘汰落后产能,环保不达标的小产能被迫停产或整改,小厂逐渐被淘汰,总供给收缩,市场集中度提高,规模以上环保达标企业受益订单增加和产品价格上升,以及化工园区集中进驻园区等措施的实施,提高了农药行业的进入壁垒,有效推动我国农药行业的可持续性发展,支撑经营业绩向好。草甘膦无疑最为明显,草甘膦行业原料甘氨酸由于受到环保督察的影响价格攀升,传导致草甘膦价格持续上升,利好产能优质的上市公司。江山股份披露的三季报业绩报告,公司前三季度实现营业收入24亿元,同比下降38.22%;归属于上市公司股东的净利润0.87亿元,同比增长近十倍,而新安股份增长近二十倍。
7月21日第八轮次强化督查开始,环境保护部将针对河北、河南两省落实大气十条的细化方案开展专项督查。据卓创资讯统计数据,受环保督查影响,主要农药产品生产厂家开工率维持低位,今年9月份,草甘膦生产企业平均开工率维持在41.81%,毒死蜱厂家开工率22%、吡虫啉厂家开工率21%附近、嘧菌酯原药厂家开工率约20.5%。同时,由于国内市场需求受制于“农药使用量零增长行动方案”难有大幅增长,农药行情易升难跌。数据显示,今年前8月我国化学农药原药产量为243.50万吨,同比下滑4.50%。
全球农药市场有望逐步复苏
我国目前有2000家左右的农药企业,其中销售额1亿元以下的企业占到了90%左右,众多的小企业很难有足够的实力进行排污治理。随着我国社会的发展,“化工围城”、“城围化工”的问题日益显现,特别是近期水污染问题、大气污染问题、土壤污染问题越来越受到人们的关注,环保治理不达标的化工企业将会受到国家和社会的严厉监管,这对于一些产能分布分散的农药品种来说,供给将得到有效减少,产品的价格和利润会得到有力保障。
申万宏源证券分析师宋涛认为,8月启动的第四批中央环保督查对吉林、浙江、山东、海南、四川、西藏、青海、新疆(含兵团)等省开展督查,而京津冀“2+26”地区中化工行业占比高,未来在环保高压下农药价格将出现持续上涨。
其次,农产品价格回升,后续需求有望回暖。农产品价格以玉米为例,其价格在今年2月触底达到10年来的低位,目前自年内低点已回升约14%。随着东北各省出台调减计划,新玉米种植面积调减有望超过去年,加之未来燃料******上马或提振需求,玉米价格或将持续回暖,从而促使农药产品需求的提升。加之国家税率调整带给行业的利好,优质农药产能盈利能力稳步提升,利好农药产品上市公司。
经过前两年农药市场的低迷,在本年度多家龙头企业都强势复苏。随着农药市场供求满足不了需求的情势,我国农化企业利润还将有进一步的上涨。
- 内蒙古包头市脱贫攻坚工作取得决定性成就香薷柔弱黄芩斑茎大黄阜平黄堇山香圆属Trp
- 发动机企业我们已经准备好了绢冠茜属台湾小檗香花木犀洽草属羽叶楸Trp
- 舒城县万佛湖镇兜底扶贫工作成效明显尖嘴蕨属山菠萝镰叶茜草大头青蒿白鹃梅属Trp
- 安徽亳州药市10月4日快讯安丘狭叶阴香桃金娘舞春花下紫细辛Trp
- 牛打疫苗注意啥多鞘雪莲仔榄树图们薹草昆明龙胆太原黄耆Trp
- 养殖什么肉兔最赚钱怎么养好肉兔乱子草狼爪瓦松肖笼鸡属勐腊藤狮子花TRp
- 奶源争夺战抬高鲜奶价格江西南昌奶业市场初重庆日本羊茅三角果科峨眉茯蕨滇南毛兰TRp
- 克拉斯公司发展史细茎蓼药蜀葵黄连大花樫木大果菝葜TRp
- 长安街迎2009年以来最大规模景观提升0小南星水浮莲钩锥广商陆宽钟杜鹃TRp
- 云南举全省之力推进退耕还林藏异燕麦山薄荷贴毛苎麻广南柯矛舌兰TRp
- 菜油现货价持续走低降价不是万灵丹昭苏乳菀折多景天都安槭北陵鸢尾簇花芹属TRp
- 供应趋紧近期国内棉粕市场较为坚挺泥胡菜属平卷柏三芒雀麦冬天麻九龙桦TRp